3万亿市值的茅台超过深圳GDP成为“中国第三大城市”。

当然这样的对比并不严谨，毕竟GDP是流量指标，市值是存量指标，如果把城市的房地产算上当然不止几万亿。

拿A股上市公司市值比，目前茅台市值相当于：

1.6个工商银行

2个中国平安

3个中国银行

2.3个五粮液

6.8个泸州老窖

整个白酒板块的1/2

食品饮料行业的1/3

更接近整个A股计算机板块之和

按申万行业分类，目前A股计算机板块总市值大概在3.1万亿，较为接近的还有保险行业3.17万亿、交通运输行业2.78万亿，不得不说茅台市值高企让A股多个板块研究员都感受到了“屈辱”。

更“屈辱”的当然是其他酒企，毕竟茅台就占了19家上市酒企总市值的一半，而今年在茅台不断上涨之时，自己的股价却“跌跌不休”。

“无人能敌”的茅台

据同花顺iFind统计，以2月9日收盘价计算，2021年以来贵州茅台涨幅已达22.94%，而今年白酒板块跌多涨少，涨幅较大的仅泸州老窖涨31.81%、酒鬼酒涨15.44%，五粮液涨12.90%，其他白酒企业基本都是下跌，洋河股份跌10.91%，老白干酒跌21.34%，黄台酒业跌47.14%。

2月8日，贵州茅台公众号发布歌曲《Oh It's Moutai!》，以说唱的形式表现茅台在国际化、年轻化方面的探索。歌词中写道：“贵州茅台是我钟爱”“他是走向世界的China Style”“他在茅粉的心中大放光彩”“香飘世界的烈酒品牌当然是茅台”“价值一路往上来当然是茅台”。

主演中有外国人形象，可能传达出茅台已经享誉海外，说唱的形式也表明茅台似乎在讨年轻人欢心，虽然有人评论这个视频又土又尬。

2018年1月15日，贵州茅台市值首度突破1万亿元大关，成功跻身A股市场万亿市值行列中。进入2020年之后，贵州茅台股价上行速度加快，尤其是进入2020年6月后，贵州茅台股价一路突破1500元、2000元等重要关口。7月6日总市值即突破2万亿元大关。贵州茅台仅用两年时间，便完成了市值由1万亿向2万亿的跨越。

贵州茅台市值由2万亿跨越到3万亿，仅仅用了7个月的时间。有消费者认为，贵州茅台股价的上涨，归功于飞天茅台较高的产品溢价空间以及较深的品牌护城河，这些因素让资本市场普遍看好贵州茅台持续成长以及盈利的能力。

临近春节，茅台依然供不应求，2月8日，郑州市市场监管局召开高端白酒价格政策行政约谈会,要求白酒经营企业严格按照与贵州茅台酒销售有限公司签订合同中1499元/瓶的价格。然而,约谈刚刚结束,郑州多家茅台经销商表示“长期没货”、“暂停预约”,民众反映53度飞天茅台“一酒难求”。

从资金上看，股价上涨根本的因素是几乎所有人都看好茅台，形成共识，有大量资金选择长期在里面，同时又有新资金进来。

不过，跟比特币相比，所有的资产都有些逊色了，2月9日，“带货王”马斯克称特斯拉已在比特币上投资了15亿美元(折合人民币100亿元)，并可能在将来接受数字资产作为购买特斯拉汽车。

比特币瞬间暴涨，狂飙15%站上4.5万美元。

如果10年前投资10万元，比特币可以让你跻身全球富豪。但是可以明显看出比特币的价格波动非常剧烈，远高于茅台，而茅台的股价处于稳定上涨趋势，更适合承受不了剧烈波动的普通投资者。

强者恒强：一线强劲三线酒衰退

在白酒行业调整之初，贵州茅台的消费需求中三公消费最多，并形成了特殊的文化，随着茅台的知名度、认可度越来越高，滚雪球效应下茅台无疑成为了高端白酒的代表，与其他白酒最大的不同就在于茅台其地位特殊，特别是服务人际交往作用中最能体现。

而白酒行业的结构是多层次等级化的，高端白酒卖1000多元，中端白酒卖几百元，低端白酒卖几元。

这种多层次等级化结构中包含着一种不平等的竞争，一旦需求不足或供给过剩，总是高端挤压中端，中端挤压低端，导致低端退出。无论高端存在多么严重的过剩和需求不足，都可以通过下调价格层层挤压，把低端挤出市场。

而中国人的消费需求必然是走强的，逻辑上高端酒不存在没有市场，因此以贵州茅台为代表的龙头企业创出经营数据和股价新高。

在一线酒经营稳定，率先复苏的同时，三线酒大面积陷入经营困难，复苏乏力。

白酒行业是一种等级化行业，弱势企业在行业兴盛期欣欣向荣成长，但当行业的总需求减少或者价格虚高的时候，弱势企业先承担代价和损失。

因此，我们看到强势企业逆势创新高，弱势企业越来越弱。这是白酒行业等级化的层次结构、资源分配方式导致的。强者优先占有资源，弱者被迫承担困难。

在市场下跌时，茅台成资金避险需求追捧的对象，在流动性好转时，水涨船高茅台依然上涨，茅台的神话似乎难以终结。