华夏幸福2月初爆出了债务危机，4日晚间，该公司发布筹划发行股份购买资产停牌进展公告称，正在筹划以发行A股股份的方式，购买朗森汽车产业园开发有限公司持有的天津玉汉尧石墨烯储能材料科技有限公司33.34%股权。因有关事项尚存不确定性，公司股票将继续停牌，此前股票已于1月29日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

不过该公司债券正常恢复交易，2月4日，华夏幸福多只债券开市起已在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台恢复交易，此前涉及停牌的华夏幸福债券主要包括15华夏05、16华夏债、16华夏01、16华夏02、16华夏04、16华夏05、16华夏06、18华夏01、18华夏02、18华夏03、18华夏04、18华夏06、18华夏07、19华夏01。

回顾本次债务危机，华夏幸福2月初公告表示，目前发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，因受宏观经济环境、行业环境、信用环境叠加多轮疫情影响，自2020年第四季度至今，到期需偿还融资本息金额559亿元，剔除主要股东支持后的融资净现金流-371亿元，因流动性出现阶段性紧张，导致部分债务未能如期偿还。

华夏幸福还就相关问题辟谣称，有媒体报道“华夏幸福管理层向投资者表示，该公司在等待债权人委员会、当地政府和主要股东的债务危机化解方案期间，从2月3日起将暂停所有的偿债付款，其中包括了债券、贷款和非标债权产品等”。上述报道所述情况为不实信息，公司正全力协调各方积极筹措资金履行债务偿付义务。

债务逾期之后，穆迪将华夏幸福家族评级从“B2”下调至“Caa1”，并将由CFLD (Cayman) Investment Ltd.发行、由华夏幸福担保的高级无抵押债券的评级由“B2”下调至“Caa2”;将华夏幸福的所有评级展望由评级观察调整为“负面”。

穆迪助理副总裁/分析师陈正量称：“下调评级反映了华夏幸福未能偿付其境内银行和信托贷款的本金和利息，体现出较高的流动性风险。”华夏幸福的债务重组能否有令人满意的解决方案仍存在较大的不确定性。此外，华夏幸福受限的流动性可能会造成与公司其他债务相关的偿付加快。

穆迪预计，未来12-18个月该公司疲弱的流动性状况将会持续，原因是在流动性压力加大的情况下，其运营业绩可能会维持在不佳水平。由于境内债务本息逾期并且债务重组存在不确定性，华夏幸福的境内外融资渠道也将受到限制。

尽管中国平安人寿保险股份有限公司是华夏幸福最大的债权人，但穆迪不再因为其对华夏幸福的支持将评级上调一个子级，这是因为本息逾期事件表明平安人寿不会为华夏幸福及时提供特殊资金支持。在公司治理方面，穆迪考虑了华夏幸福较弱的财务政策和流动性管理，这反映在未来6-12个月该公司有大量债务到期，远远超过其持有的现金额及同期预计产生的运营现金流。

而4日稍早，中国平安总经理谢永林则表示，华夏幸福的投资是中国平安8万亿元组合的一部分，会根据进程计提拨备。关于华夏幸福的风险敞口一共540亿元，但不代表损失540亿元，中国平安一贯以来在组合管理的风险偏好上都保持稳健谨慎的态度。(王菁)