据大象君了解，近日已有证监局明确提高了对拟IPO企业的辅导要求，并加强了对中介机构的监管力度，对辖区内带病申报遇到现场检查就撤者或出具监管函。

相关人士透露，厦门证监局召开辅导工作会时提出以下具体要求：

1、不接受辅导机构，在遇到交易所现场检查后主动撒材料，或者现场检查时被发现问题，否则要对该保荐机构区别对待;

2、申报之后要主动汇报项目的进展，以及问询、举报核查等重要事项;

3、辅导培训不能流于形式，需与发行人实际相结合，要实际提高发行人治理水平，不能只准备申报工作。要增加违法违规警示教育。辅导培训对象要在辅导验收时，能够回答公司法、证券法、刑法一些最新的关于资本市场的修改;

4、涉及发行人财务数据的分析，以及辅导机构立项、内核等文件至少需要在辅导验收申请前1个月回复证监局。证监局在审核无误后，才会安排辅导验收工作;

5、要求发行人和中介机构高度重视资金流水核查，务必取得实际控制人、董监高、财务和其他相关人员的所有银行卡。现场验收时，证监会通过自己的渠道来确认银行卡提供的完整性，如发现银行卡提供不齐全，会中止验收程序。对于资金流水中大额资金流出，需解释发生原因并取得底稿，不能给予一个笼统的解释。

进入2021年以后，关于IPO的审核和监管就越发严格，据大象研究院统计，截至2021年3月18日，今年已有 83 家拟IPO企业终止审核，其中创业板指有 47 家，科创板有 28 家，中小板 4 家，主板 4 家。相较于2020年全年终止审核情况，今年终止审核企业数量激增。

有投行人士认为，IPO出现大规模撤回申请并不是监管层控制发行节奏，而是源自企业自身质量不过关。注册制下，大批企业争相上市，也导致了企业质量的参差不齐。

从公开信息来看，绝大多数终止审核企业均是主动撤回申报材料，而主动撤回申报材料的背后，是IPO现场检查及现场督导的监管作用。市场普遍认为，这是监管对IPO收紧的具体举措，意在震慑想糊弄过关，质量不过关的企业IPO。

对于“高撤回率”的问题，资深投行人士王骥跃曾撰文分析，注册制实施以来，审核效率相对于之前的核准制确实大幅提高，审核要求也降低，券商内部的内核和质控对项目风险的控制力也就随之下降。在这背景下，项目质量下降很普遍。面对现场检查或现场督导的时候，撤材料就是最理性的选择。

IPO验收收紧

A股上市再现堰塞湖，不只排队上市公司数量众多大，辅导企业同样有“拥堵”之势。相比IPO排队企业，处于辅导期的拟上市公司数量更为庞大。据wind数据显示，截至3月18日，已报送辅导备案材料，正接受上市辅导的企业数量已高达2273家。

近日，有消息表示，目前IPO辅导验收工作整体正在收紧，辅导期有延长趋势，不同于以往的“走过场”，现在辅导期不低于三个月的原则压到了实处。除了对辅导期时长的要求外，目前各地证监局也普遍要求企业在辅导期间每两个月一期持续、按时报送辅导工作报告，并不能以辅导工作总结报告替代最后一期辅导工作报告。

以往最理想状态下，企业注册制上市只要经过上市委审核这一道关，现在IPO现场检查与督导、《自查表》填报、IPO辅导验收又成了三大新的关卡。可以说是从源头的源头把控上市公司质量，同时缓解排队拥堵情况。

严把“入关口”

上交所表示始终坚守定位，在坚持以信息披露为核心的同时，严把上市公司“入口关”。通过审核问询、现场督导和自律监管等全链条监管，每年的审核淘汰率始终在17%左右，有效减少企业“带病申报，抢跑占位”。

对申报企业实施现场检查，是发行上市审核全链条监管中的重要一环，是进一步加强科创板首发企业信息披露监管、严把上市入口关的重要手段，是坚持注册制改革“三原则”要求、稳步推进注册制改革、保障科创板建设行稳致远的重要机制安排。

在发行上市审核过程中建立了面向保荐机构的现场督导机制，坚持以问题为导向，督促保荐机构勤勉履职，不断提高申报项目执业质量。近两年来，上交所对45家科创板发行上市审核项目的保荐机构启动了现场督导，其中37家主动撤回材料，传递了压严压实中介机构把关责任的明确导向。

杜绝“带病闯关”

从投行人士处获悉，上交所近期向券商投行发布《科创板发行上市审核动态》中提到，从2月审核的案例来看，部分保荐人主动披露的意识不足，还存在“等着问”“挤牙膏”等情形，保荐工作质量有待提高。

深交所与上交所表示将按照中国证监会的统一部署，坚持“建制度、不干预、零容忍”，充分发挥现场检查、现场督导与审核问询的监管联动机制，严把上市“入口关”。对于现场检查进场前撤回的项目，如发现存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违法违规问题的，保荐机构、发行人都要承担相应的责任，绝不能“一撤了之”，也绝不允许“带病闯关”。

2021年，IPO审核将全面收紧，进一步落实“申报即担责”，压实中介机构责任。“收紧是指IPO审核会更加严格，并不意味着上市企业数量会减少，今年依然是IPO大年。”一家券商投行人士认为，监管层的重点是严把上市入口，提升上市公司质量。

参考来源：环球老虎财经、上交所、财经网

深圳大象投资顾问有限公司前身创建于1998年，总部在深圳，并在北京、杭州、济南设有办公室。大象投顾是中国最早专注于IPO咨询的机构，也是目前市场占有率最高的机构。以当年在审企业及成功过会企业数量计算，公司已经连续10年排名第一。

公司主要为拟上市公司及上市公司提供专业的IPO咨询服务、再融资咨询服务及并购咨询服务。具体内容包括A股IPO细分市场研究、IPO募投项目可行性研究、再融资募投项目可行性研究、并购标的可行性研究。基于自身强大的市场研究能力，我们同时也为拟赴香港及美国上市企业提供独立的第三方行业研究与分析服务。

截至目前公司已服务上千家优质中国企业，包括公牛集团、恒大汽车、欧派家居、美年健康、珀莱雅、豫园股份、红星美凯龙、朗姿股份、盈趣科技、东山精密、贵州百灵(002424.SZ)、香飘飘(603711)、浙江杭可科技股份有限公司、跨境通、星辉娱乐、盈峰环境、广州海格通信集团股份有限公司、精测电子、创业惠康、香港珠宝、卓越教育等在内的600多家优秀企业成功在境内外资本市场上市，全面覆盖TMT、装备制造、医疗健康、消费品、能源化工、节能环保、汽车及零部件、文化娱乐等主要行业。

公司先后荣获国务院发展研究院年鉴指定行业研究机构、年度最佳IPO咨询服务机构、金融咨询服务最佳供应商等多项殊荣，同时也是深圳市上市公司协会、浙江省上市公司协会等协会的《上市公司发展白皮书》指定编著单位。