本报综合报道 蚂蚁集团的整改有了新进展。

6月3日，重庆银保监局正式发布《关于重庆蚂蚁消费金融有限公司开业的批复》。

重庆蚂蚁消费金融有限公司获批开业。这也意味着蚂蚁集团在合规之路上迈出重要一步。

除了发布批复之外，银保监会非银部相关负责人还透露了很多有关蚂蚁集团消费信贷业务整改的重要信息。

而透过这些针对蚂蚁集团的整改措施，能够看到更大范围的对银行、持牌消金及整个助贷模式的影响。

筹建8个月获准开业

据悉，蚂蚁消费金融公司于2020年9月14日经银保监会批准筹建，在法定筹建期内完成筹建工作，经依法审查，符合开业条件，于2021年6月3日获批开业。

重庆银保监局的批复文件显示，蚂蚁消费金融董事长为黄浩，注册资本为80亿元。其中，蚂蚁集团出资40亿元，南洋商业银行出资人民币12.008亿元，国泰世华银行出资8亿元，此外，蚂蚁消费金融的股东还有宁德时代新能源科技股份有限公司、北京千方科技股份有限公司、中国华融资产管理股份有限公司、江苏鱼跃医疗设备股份有限公司。

消费金融专家苏筱芮分析称，蚂蚁消金有蚂蚁集团作为最大股东，又有众多业内知名上市公司作为参股股东加持，汇集了互联网、金融、实体产业的龙头企业，可以说是非常强大的明星组合，将银行系、产业系、互联网系的优势一网打尽。

根据批复内容，蚂蚁消费金融经营的业务有发放个人消费贷款、接受股东境内子公司及境内股东的存款、向境内金融机构借款、经批准发行金融债券、境内同业拆借、与消费金融相关的咨询、代理业务、代理销售与消费贷款相关的保险产品、固定收益类证券投资业务、经银保监会批准的其他业务。

花呗、借呗何去何从

银保监会非银部相关负责人表示，蚂蚁消费金融公司作为一家持牌金融机构，蚂蚁消费金融公司必须依法接受监管，严格遵守相关监管规定。

蚂蚁消金将要接受哪些监管，对蚂蚁集团的整改重点又在哪儿呢?

上述负责人介绍，蚂蚁消费金融公司开业后，将按照蚂蚁集团消费信贷业务整改方案，有序承接两家小贷公司中符合监管规定的消费信贷业务。自蚂蚁消费金融公司开业起1年过渡期内，两家小贷公司实现平稳有序市场退出。

该负责人表示，在蚂蚁集团消费信贷业务整改过程中，银保监会始终高度关注对长尾客户服务的连续性，要求蚂蚁集团做好相关技术保障工作，努力不降低客户的服务体验。根据整改方案，蚂蚁集团个人消费信贷业务由蚂蚁消费金融公司按规范要求逐步承接。为避免客户过度负债、落入债务陷阱，蚂蚁消费金融公司应对承接的消费信贷业务进一步强化关于借款人真实借款意愿和还款能力的审核，对存在过度授信的，区别不同情形采取下调授信额度或不予授信等措施。

此外，蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融公司开业6个月内完成“花呗”“借呗”的品牌整改工作。整改完成后，“花呗”“借呗”将成为蚂蚁消费金融公司的专属消费信贷产品，其他金融机构借助蚂蚁集团提供的数据信息所发放的消费信贷，不再标挂“花呗”“借呗”名称。

冰鉴科技市场总监周扬表示，花呗、借呗业务被纳入消费金融公司，合规性增强，但受到的约束也更多。具体来说，以前花呗、借呗是联合贷模式，银行出大部分资金，蚂蚁集团的两个小贷公司出小部分资金，杠杆率较高。整改后花呗、借呗要用消费金融公司自有资金放款，虽然可以同业拆借，但杠杆率大大降低。

中关村互联网金融研究院首席研究员董希淼分析指出，蚂蚁消金注册资本维持在80亿元，低于预期。即便按12倍杠杆算，最多承接小贷业务不过1000亿元，不过预计后续将加快补充资本。

蚂蚁上市能否重启?

那么，蚂蚁消费金融成立以后，蚂蚁集团的业务会有哪些变化呢?

苏筱芮表示，蚂蚁消金开业对蚂蚁集团有两方面的意义。一是能够获取稳定的资金来源，消金牌照的含金量优于小贷，如杠杆水平、参与银行间市场等，可以说要打造完善的金融生态圈，消金是必不可少的一环，像百度、小米等都已伺机获取牌照。

二是理顺旗下消费信贷业务，为后续成立金控“筑基”，从监管释放的信号来看，蚂蚁消金后续需完成品牌整改工作，意味着蚂蚁旗下花呗、借呗的资金来源变得更加清晰，避免内外部资金混同。

苏筱芮预计，后续蚂蚁消费金融依然从其品牌产品花呗、借呗发力，借助蚂蚁集团优势及股东方的资源优势进一步拓展各类消费场景，从近期动向来看，也有可能发力线下生活，在预付类业务方面进行拓展。

蚂蚁消金的正式成立，无疑也是蚂蚁集团合规整改之路上的重要一步。蚂蚁上市计划能否重启，值得关注。

全联并购公会信用管理专委会专家安光勇表示，成立消费金融公司意味着，蚂蚁集团的业务逐步纳入合规范围之内，对于重启上市是一种利好信号。但随着合规化，蚂蚁集团业务也会受到很多限制，这将影响其收益，并会影响其估值。

周扬则认为，现在谈上市计划仍为时过早，目前蚂蚁尚未按照金融控股公司管理办法完成整改，这一整改涉及面广，耗时必然很长，少则一两年长则三五年。即使整改完成，重走上市流程也不会短。消费金融公司仅仅解决了花呗、借呗合法放贷主体及杠杆率过高的问题。

助贷行业格局将变

更重要的是，蚂蚁集团的整改之路，也对其他互联网金融平台打了个“样”，或将通过影响助贷业务的模式再一次重塑整个互联网贷款的格局。

业内人士指出，一直以来，银行、持牌消金等有放贷资质的金融机构，在强势的流量方面前，在庞大的互联网贷款业务中，沦为单纯的资金提供方，数据不在自己这里，风控不在自己这里，客户更不在自己这里。这次监管明确花呗、借呗变成蚂蚁消费金融的专属产品，显然将改变这种格局。

银行、持牌消金在互联网贷款业务中的地位有可能被彻底的扭转。助贷模式，通过监管的一步步细化，明确了银行等持牌机构放贷的主体地位，助贷平台的技术角色定位。这次蚂蚁整改方案，厘清了资金与品牌的边界问题，也算是对助贷模式的进一步完善。

“对于合作金融机构是一个利好。之前的合作中，金融机构都不可能单独展示自己的名字，未来可以突出自己的品牌。”有消金公司高管表示。

可以预见的是，助贷平台此后应将更多精力聚焦在用户运营、用户增长、技术开发等后台工作上，真正成为银行、用户的服务者与沟通的桥梁。