湖南日报10月16日讯（全媒体记者 黄利飞）今天，A股市场冲高回落，三大指数盘中一度集体翻绿。截至收盘，上证指数报收3916点，上升0.1%；深成指跌0.25%，创业板指涨0.38%，全市场超4100只个股下跌。

值得注意的是，当日沪深京三市成交不足1.95万亿元，这是8月12日以来三市成交额首次不足两万亿元。业内人士认为，A股成交缩量代表了短期内市场进入震荡行情。

具体来看，今日A股上演的是“冰火两重天”的行情。其中，半导体、人工智能等热门赛道集体翻绿，而银行、煤炭、港口、白酒等曾被年轻投资者调侃为“老登”的传统行业板块却领涨飘红，农业银行更是涨超3%，逼近历史新高。

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与半导体、人工智能等板块概念股相比较，“老登股”往往缺乏爆发性增长想象空间，但这些板块普遍具有低估值、高股息的特征，是传统意义上的防御型资产。市场是否正面临风格切换的挑战？

广发基金投顾团队认为，当前市场确实已经出现了一些变化。一方面，经过一轮上涨后，部分投资者存在获利了结的倾向，止盈资金的潜在撤出风险，为市场带来了较大的不稳定性。另一方面，原本持续上行的风险偏好，因海外的不确定性而受到扰动；理论上，当风险偏好下降时，成长风格的观望情绪将会上升，而红利价值风格就有了修复的机会。

光大证券策略首席分析师张宇生则表示，从过去4轮牛市的经验来看，当市场处于震荡的过程中时，前期表现好的行业大多数时候表现会较差，短期内高股息和消费板块或许更值得投资者关注；中期来看，流动性驱动行情下，行情中期TMT（电子信息、传媒、科技领域）更容易成为主线，本轮或许也会如此，若行情转向基本面驱动，考虑到当前行情或正处于中期，先进制造值得重点关注。

作者：黄利飞

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